顶级苹果分析师：iPhone销售最糟糕的日子很快会过去

堪称苹果公司“预言帝”的追踪苹果顶级分析师郭明錤认为，iPhone二季度销量会走出低谷，虽然销售仍疲软，但至少下半年销量会持平去年同期，有助于业绩高于华尔街预期，“苹果及其供应商的股价下行风险有限”。

去年加盟天风国际证券的郭明錤在28日的报告中指出，去年底他预计的今年iPhone出货量为1.88亿到1.92亿部，但目前市场共识预期只有1.6亿到1.8亿部。苹果及大部分iPhone供应商的股价普遍反映了这一利空。他仍维持上述今年iPhone出货预期。

考虑到新机型的需求在中国及新兴市场都不及预期，换机方案和降价在中国以外市场销售遇挫，郭明錤将今年一季度的预期iPhone出货量由3800万到4200万部下调至3600万到3800万部。

郭明錤预计，二季度出货量将为3400万到3700万部，高于市场共识预期的3000万到3500万部，较去年同期平均降幅约14%，相比一季度预期出货量29%的同比降幅，已明显改善。

郭明錤认为，虽然在中国市场的占有率下降、智能手机市场成熟，但苹果的以旧换新购iPhone方案、健康的换机需求和欧洲市场的份额提高可以支持销售，今年下半年iPhone出货量料将持平去年同期。

如果苹果继续换机方案，中美贸易关系没有恶化，那么在换机需求、换机方案和欧洲市场份额增加帮助下，预计二季度iPhone出货量将总体持平去年同期。

美东时间29日周二美股盘后，苹果公布的第一财季财报将不会披露iPhone销量的确切数字。苹果去年11月公布将调整财务报告、未来不会公布iPhone等各项硬件的出货量，此后分析师就认为，缺乏披露预示着苹果iPhone的业绩将不断恶化。

最近苹果罕见下调营收预期的行动又让市场更加担心iPhone业绩下滑。

本月2日，苹果意外将2019财年一季度的营收指引由890-930亿美元降至840亿美元，远低于分析师预期的913亿美元。这是自苹果2007年推出iPhone以来首次在公布季报之前发布营收预警。

苹果当时表示，“一些新兴市场”经济疲软比苹果此前预测的影响还要大，公司错误低估了一些核心新兴市场经济放缓的程度，特别是大中华区对iPhone手机需求不佳。

上周研究公司Strategy Analytics的数据显示，去年第四季度，苹果的iPhone在中国的出货量为1090万台，同比大跌22%，是自2017年初以来公司在中国表现最差的季度。

华尔街见闻上周末文章提到，Creative Strategies分析师Ben Bajarin最近指出，苹果下调指引“不是一次性的事情，我认为这可能是一个长达一年的问题，甚至更长时间，我们还不知道（iPhone销量的）底部在哪里。”

Sanford C. Bernstein分析师Toni Sacconaghi称：“现在最大的问题在于苹果积累了多少iPhone库存”，其认为相关iPhone库存可能积累多达500万部，这将对公司的股价构成压力。

本周一，受英伟达大幅下调营收指引和卡特彼勒财报逊色影响，美股低开低走，苹果股价同样下挫，盘中一度跌约2.6%，午盘跌幅收窄，最终收跌0.93%。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。