老虎证券提请赴美上市 三年交易破万亿 华人市场美股交易规模第一

美国东部时间22日周五，小米和盈透持股的互联网券商老虎证券向美国证监会（SEC）递交招股书，拟在纳斯达克挂牌，计划交易代码为“TIGR”。其IPO主承销商为德银和花旗。

老虎证券尚未公布拟募资额。去年10月底，外媒有消息称老虎证券考虑赴美上市，募资规模2亿美元，后被其否认。

去年12月末，老虎证券的竞争对手富途证券也递交了赴美IPO招股书，拟募集3亿美元。上市前腾讯、经纬、红杉分别为公司第二、第三、第四大股东，其中腾讯持股38.2%。

招股书显示，老虎证券成立于2014年，2015年8月推出自主研发交易平台Tiger Trade后高速发展，累计交易规模在三年内突破10000亿元人民币。在专注于全球华人投资者的互联网券商中，老虎证券冲击万亿交易规模用时最短。

老虎证券目前已取得美国、新西兰、澳大利亚的券商牌照。Tiger Trade可提供美股、港股、A股（沪港通/深港通）等全球主要市场的股票交易下单与执行， 以及保证金融资、资产管理、量化交易API、账户管理、投资者教育、社区讨论等服务。

据艾瑞咨询报告，从美股交易量来看，老虎证券是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商，其2017年在该细分市场的份额约为58.4%。

截图来自老虎证券招股书

快速增长的用户量推动了老虎证券业务数据的高增长。招股书披露，从2016年Q1到2018年Q4，老虎证券开户客户量连续12个季度保持高速增长，季度复合增长率达39%，客户开户年复合增长152%。

截止2018年12月31日，老虎证券拥有注册用户158万，开户客户50.2万，入金客户8.2万。2017年及2016年同期，这三项数据分别为71.3万、20.5万、4.2万和36.8万、7.9万、1.4万。由此看来，老虎证券的三项用户量指标几乎每年都实现翻倍增长。

招股书显示，截至2018年12月31日，老虎证券个人客户中有71.5%在35岁以下，超过86.6%的客户年收入超过4万美元。这些高质量用户有很高的忠诚度并交易活跃，显示出强大的交易能力。

另一方面，Tiger Trade内嵌的“老虎社区”支持投资话题的实时讨论、投资者教育及新闻资讯等功能，提高了用户粘性并激励交易。

招股书显示，领先的技术驱动老虎证券业务高速成长。其创始人巫天华毕业于清华计算机系本硕，曾在网易有道工作八年。

过去四年，老虎证券研发的交易平台为华人投资全球资产提供了便利的渠道，并且保持了业内最低的收费方案之一。公司自有的技术架构可支持多货币、多市场、多产品的交易。自2015年8月首次推出以来，Tiger Trade APP已有100多个版本的迭代来满足用户需求。

目前，老虎证券在美国、新西兰、新加坡、中国等国家和地区设有办公室。截止2018年12月31日，公司在全球拥有员工约446人，其中研发199人，占比44.6%。

老虎证券在此前融资中获得巨头的支持。根据招股书，目前创始人巫天华持股18.9%，拥有70%的投票权，小米通过全资持有的公司持有老虎证券14.1%的股份，拥有5.2%的投票权，美国最大互联网券商盈透证券通过其控股公司持股7.7%，投票权2.9%。

盈透证券不仅是老虎证券的主要股东和合作伙伴，同时还为老虎证券提供了行业认知、法律和合规事宜以及风险管理等方面的支持。

截图来自招股书

天眼查显示，截至去年12月，老虎证券已进行C+轮融资，除了小米和盈透，还获得过罗杰斯、真格基金等投资方的融资，其中真格基金参与了包括天使轮在内的三轮融资。

来源：天眼查

招股书显示，老虎证券2018年总收入为3356万美元，同比增长98%。2016-2017年收入分别为547.6万美元、1694.9万美元。2016年到2018年，营业收入年复合增长148%。

华尔街见闻注意到，2018年，不计入以期权形式发放的员工激励以及商誉减值，老虎证券基于非美国通用会计准则（Non-GAAP）的年度净亏损额为1008.9万美元，较2017年亏损扩大33%。但相比全年将近翻倍的收入，亏损增幅尚算合理。除了期权形式的员工激励，2018年最大的运营费用支出项是市场推广和打造品牌。

目前，老虎证券的收入主要来自交易佣金、融资服务费、投资收益、利息和其他收入。2018年，交易佣金收入为2604.3万美元，占比约77.6%，融资服务费收入为644.2万美元，占比约19.2%。

老虎证券一直拥有稳健的现金储备。招股书显示，截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物、定期存款共计6441万美元，为各项业务及新业务的发展奠定了坚实的基础。

招股书显示，在继续加强研发投入外，老虎证券未来还计划布局全球，为包括美国、澳大利亚等在内的更广泛国家和地区的投资者提供产品和服务。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。