SaaS末日渐近？AI时代，软件合同正在悄然变短

AI快速迭代正颠覆SaaS商业模式，企业客户将合同周期从多年压缩至一年甚至按月续签，以保留切换供应商的灵活性。按“人头数”收费的定价逻辑面临结构性挑战，销售周期缩短、客户流失率上升，资本加速向AI原生公司集结，软件行业正经历深刻重构。

03-25

5分钟前

AI驱动增长全面爆发，Palantir Q1营收激增85%、上调全年指引远超预期 | 财报见闻一季度Palantir营收增速为上市以来最快，美国商业收入同比翻倍增长。该司将今年营收指引区间上调超6%，营收指引增速上调至71%、美国商业收入指引增速上调至120%。盘后股价先涨2%，后转跌。

13小时前

AI大战白热化：OpenAI、Anthropic同日被曝拉拢华尔街建合资公司 OpenAI与Anthropic正分别与全球最具影响力的金融机构组建合资企业。报道称，OpenAI已从TPG、布鲁克菲尔德资产管理、Advent及贝恩资本等19家投资者处募集逾40亿美元，用于成立一家专门帮助企业发挥其AI软件价值的公司。Anthropic将与黑石、赫尔曼与弗里德曼以及高盛合作，组建一家类似的公司。

15小时前

本周重磅日程：美国非农、中国进出口、AMD及光模块巨头财报经济方面，美国4月非农与中国进出口发布。特朗普宣布下周对欧盟输美汽车加征25%关税。财报方面，AMD、Arm及光模块双雄Lumentum与Coherent将披露业绩。此外，日本黄金周期间随时可能再度干预汇市。美日欧英央行按兵不动后，澳联储利率决议下周出炉，多位美联储官员也将发表讲话。

1天前

“AI铲子”统治市场，下一个赢家是谁？高盛和SemiAnalysis激辩“核心分歧” AI资本开支还在上升，AI基础设施股也没有降温。真正的问题变成了：芯片层已经把第一轮利润留在账上，市场现在争的是这笔利润是否已经被充分定价；如果Agentic AI继续放大token价值，下一轮增量利润会继续留在硬件层，还是开始向模型实验室、云厂商和企业软件层重新分配。

2026-05-03 02:18:57

巴菲特接班人Greg回答全场大会最难问题：你的“查理芒格”是谁伯克希尔新任CEO Greg Abel在2026年股东大会上表示，巴菲特与芒格的传奇合作"无法复制"，但承诺将以强有力的领导者身份带领公司前行。他强调巴菲特将继续担任董事长以确保平稳过渡，并依托卓越董事会、副董事长Ajit Jain及约50位子公司CEO构建协作决策机制。

2026-05-02 21:26:34

巴菲特场外访谈：市场赌博情绪空前，缺乏理想投资环境，等待没人接电话时，鲍威尔在更安心（附全文）巴菲特在2026年伯克希尔股东大会间隙接受专访，他将当前市场比作"附带赌场的教堂"，警告货币信任崩塌将是悲剧。面对3800亿美元现金储备，他坦言估值过高、标的稀缺，最佳买入时机是"别人都不接电话时"。最后，他以黄金法则“己所不欲勿施于人”作为送给股东的终极寄语。

2026-05-02 20:35:54

AI主题主导伯克希尔年会上午场，CEO：不为AI而AI，高管：不要指望AI告诉你买哪只股票 2026年伯克希尔股东大会上，AI成为核心议题。CEO Greg Abel强调公司对AI持务实态度，"绝不为AI而AI"，部署须切实创造业务价值。保险副董事长Ajit Jain认为AI替代复杂决策"仍需数年"，并否定AI选股能力。会上一段深度伪造巴菲特视频引发警示，揭示网络安全风险。

2026-05-02 19:54:33

SemiAnalysis：下游大模型公司已经爆赚，英伟达、台积电还能赚更多 SemiAnalysis指出，Anthropic年化收入已飙升至逾440亿美元，推理毛利率超过70%，下游大模型公司率先“爆赚”。但上游的利润空间远未触及天花板：英伟达定价框架若从成本导向转向价值导向，系统定价具备40%以上上调空间；台积电N3制程同样处于价值重分配核心。供需结构性错配，正在为上游打开新的定价窗口。

2026-05-02 04:03:03

AI热潮耗尽库存，苹果将Mac Mini起售价调高200美元苹果将Mac mini台式机起售价从599美元上调至799美元，以应对AI需求驱动的库存短缺及处理器供应紧张局面。此次涨价实际上是通过取消入门级配置来实现的——该配置搭载M4处理器及256GB存储空间。目前Mac mini起步配置仍为同款芯片，但存储升级至512GB。搭载M4 Pro的版本起售价1399美元保持不变。

2026-05-01 21:55:16

谷歌、卡特彼勒成“大赢家”，AI和财报压倒战争，4月的美股创2020年以来最强 4月美股强势收官，标普500单月涨10%，创2020年11月以来最佳月度表现。Alphabet财报亮眼，股价单日飙升近10%。卡特彼勒受AI数据中心电力需求驱动，股价涨逾9%。尽管地缘政治紧张、通胀升温、美联储降息预期延后，市场情绪仍由企业盈利与AI叙事主导。

2026-05-01 04:27:06

谷歌“历史最大涨幅”、英伟达反而大跌！高盛资深半导体分析师建议“做多云、减持芯片” 高盛分析师指出，半导体估值偏高，而超大规模云服务商估值低于历史均值，存在修复空间。无论云巨头投资回报改善还是削减资本支出，云计算板块均有望受益，芯片股则面临下行风险。

2026-05-01 03:20:59

苹果电话会：营收指引超预期，存储自Q3起拖累利润率，追加千亿回购苹果CEO库克宣布9月卸任：“这个星球上没有比John Ternes更让我信任的人”。库克警告"Q3季度，存储成本将产生越来越大的影响"，并对印度市场表示"兴奋难以言表"。CFO宣布放弃沿用多年的"净现金中性"目标，追加千亿回购。

2026-05-01 01:10:04

马斯克2025年特斯拉薪酬账面达1580亿美元，但实发金额为零特斯拉披露马斯克2025年账面薪酬高达1580亿美元，由1320亿美元期权公允价值及260亿美元临时奖励构成，但因未达市值与运营目标，实际到手金额为零。

2026-05-01 00:25:44

科技巨头AI支出大增，为什么英伟达还跌了？市场担忧核心在于，谷歌宣布向外部销售自研TPU芯片，亚马逊自研Trainium芯片年化营收突破200亿美元，英伟达最大客户正加速成为其竞争对手。分析师警示此举可能"从根本上颠覆英伟达"，但也有观点认为AI需求爆发式增长下，供给才是瓶颈。

2026-05-01 00:01:23

AI存储狂潮下的闪迪，数据中心收入季增233%，毛利率从23%飙至78% | 财报见闻闪迪第三财季营收59.5亿美元，同比增长251%，远超预期；调整后EPS达23.41美元，数据中心业务同比暴增645%。第四财季指引营收中值80亿美元，再超市场预期约20%。尽管业绩亮眼，盘后股价仍跌逾7%。股价自上市以来已累计上涨超3300%，高估值令投资者担忧持续性。

2026-04-30 23:17:10

中国加速布局量子计算 “本源悟空”孔伟成：我们已实现超80%量子计算机部件国产率，核心部件完全自主可控。北京一家量子计算公司可获取比特数规模进入“万量级”。目前，国内量子计算的硬件、软件和云服务正加速布局、协同攻关，争取让量子计算早日能够解决实际问题。

2026-04-30 22:02:13

苹果上季在华收入继续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意外强劲 | 财报见闻截至3月的上财季，苹果营收和EPS均创同期新高，分别同比增近17%和22%；iPhone收入增22%，略高于分析师预期均值；服务收入增16%、三年来持续创单季新高；大中华区收入增28%，但欧美市场收入逊色。苹果将股息提高4%，新增1000亿美元回购授权。本财季营收指引增14%-17%，大超分析师预期，毛利率指引高至48.5%。盘后股价先转跌超1%，公布指引后一度转涨超4%。

2026-04-30 21:59:02

Meta发行250亿美元债券，市场认购热情降温 Meta再度发行250亿美元的投资级债券；此番遭遇了更高的定价压力，几乎所有期限的债券利差均较去年10月扩大，峰值认购规模也从上次的1250亿美元降至960亿美元。市场对Meta AI的投资回报越发担忧。

2026-04-30 21:44:23

从SpaceX“三阶导”，看商业航天真正的“印钞机” 国联民生证券认为，商业航天正处基础设施革命临界点，价值核心不在火箭发射而在卫星服务。SpaceX以“三阶导”模型布局：发射为现金流基石，星链为利润“印钞机”，太空算力为远期期权。投资主线优选“SpaceX合作+服务环节高上限”组合。

2026-04-30 16:06:57

大佬说

2026-05-05,星期二

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