SaaS末日渐近？AI时代，软件合同正在悄然变短

AI快速迭代正颠覆SaaS商业模式，企业客户将合同周期从多年压缩至一年甚至按月续签，以保留切换供应商的灵活性。按“人头数”收费的定价逻辑面临结构性挑战，销售周期缩短、客户流失率上升，资本加速向AI原生公司集结，软件行业正经历深刻重构。

03-25

22小时前

“AI铲子”统治市场，下一个赢家是谁？高盛和SemiAnalysis激辩“核心分歧” AI资本开支还在上升，AI基础设施股也没有降温。真正的问题变成了：芯片层已经把第一轮利润留在账上，市场现在争的是这笔利润是否已经被充分定价；如果Agentic AI继续放大token价值，下一轮增量利润会继续留在硬件层，还是开始向模型实验室、云厂商和企业软件层重新分配。

1天前

巴菲特接班人Greg回答全场大会最难问题：你的“查理芒格”是谁伯克希尔新任CEO Greg Abel在2026年股东大会上表示，巴菲特与芒格的传奇合作"无法复制"，但承诺将以强有力的领导者身份带领公司前行。他强调巴菲特将继续担任董事长以确保平稳过渡，并依托卓越董事会、副董事长Ajit Jain及约50位子公司CEO构建协作决策机制。

1天前

巴菲特场外访谈：市场赌博情绪空前，缺乏理想投资环境，等待没人接电话时，鲍威尔在更安心（附全文）巴菲特在2026年伯克希尔股东大会间隙接受专访，他将当前市场比作"附带赌场的教堂"，警告货币信任崩塌将是悲剧。面对3800亿美元现金储备，他坦言估值过高、标的稀缺，最佳买入时机是"别人都不接电话时"。最后，他以黄金法则“己所不欲勿施于人”作为送给股东的终极寄语。

1天前

AI主题主导伯克希尔年会上午场，CEO：不为AI而AI，高管：不要指望AI告诉你买哪只股票 2026年伯克希尔股东大会上，AI成为核心议题。CEO Greg Abel强调公司对AI持务实态度，"绝不为AI而AI"，部署须切实创造业务价值。保险副董事长Ajit Jain认为AI替代复杂决策"仍需数年"，并否定AI选股能力。会上一段深度伪造巴菲特视频引发警示，揭示网络安全风险。

1天前

SemiAnalysis：下游大模型公司已经爆赚，英伟达、台积电还能赚更多 SemiAnalysis指出，Anthropic年化收入已飙升至逾440亿美元，推理毛利率超过70%，下游大模型公司率先“爆赚”。但上游的利润空间远未触及天花板：英伟达定价框架若从成本导向转向价值导向，系统定价具备40%以上上调空间；台积电N3制程同样处于价值重分配核心。供需结构性错配，正在为上游打开新的定价窗口。

2026-05-02 04:03:03

AI热潮耗尽库存，苹果将Mac Mini起售价调高200美元苹果将Mac mini台式机起售价从599美元上调至799美元，以应对AI需求驱动的库存短缺及处理器供应紧张局面。此次涨价实际上是通过取消入门级配置来实现的——该配置搭载M4处理器及256GB存储空间。目前Mac mini起步配置仍为同款芯片，但存储升级至512GB。搭载M4 Pro的版本起售价1399美元保持不变。

2026-05-01 21:55:16

谷歌、卡特彼勒成“大赢家”，AI和财报压倒战争，4月的美股创2020年以来最强 4月美股强势收官，标普500单月涨10%，创2020年11月以来最佳月度表现。Alphabet财报亮眼，股价单日飙升近10%。卡特彼勒受AI数据中心电力需求驱动，股价涨逾9%。尽管地缘政治紧张、通胀升温、美联储降息预期延后，市场情绪仍由企业盈利与AI叙事主导。

2026-05-01 04:27:06

谷歌“历史最大涨幅”、英伟达反而大跌！高盛资深半导体分析师建议“做多云、减持芯片” 高盛分析师指出，半导体估值偏高，而超大规模云服务商估值低于历史均值，存在修复空间。无论云巨头投资回报改善还是削减资本支出，云计算板块均有望受益，芯片股则面临下行风险。

2026-05-01 03:20:59

苹果电话会：营收指引超预期，存储自Q3起拖累利润率，追加千亿回购苹果CEO库克宣布9月卸任：“这个星球上没有比John Ternes更让我信任的人”。库克警告"Q3季度，存储成本将产生越来越大的影响"，并对印度市场表示"兴奋难以言表"。CFO宣布放弃沿用多年的"净现金中性"目标，追加千亿回购。

2026-05-01 01:10:04

马斯克2025年特斯拉薪酬账面达1580亿美元，但实发金额为零特斯拉披露马斯克2025年账面薪酬高达1580亿美元，由1320亿美元期权公允价值及260亿美元临时奖励构成，但因未达市值与运营目标，实际到手金额为零。

2026-05-01 00:25:44

科技巨头AI支出大增，为什么英伟达还跌了？市场担忧核心在于，谷歌宣布向外部销售自研TPU芯片，亚马逊自研Trainium芯片年化营收突破200亿美元，英伟达最大客户正加速成为其竞争对手。分析师警示此举可能"从根本上颠覆英伟达"，但也有观点认为AI需求爆发式增长下，供给才是瓶颈。

2026-05-01 00:01:23

AI存储狂潮下的闪迪，数据中心收入季增233%，毛利率从23%飙至78% | 财报见闻闪迪第三财季营收59.5亿美元，同比增长251%，远超预期；调整后EPS达23.41美元，数据中心业务同比暴增645%。第四财季指引营收中值80亿美元，再超市场预期约20%。尽管业绩亮眼，盘后股价仍跌逾7%。股价自上市以来已累计上涨超3300%，高估值令投资者担忧持续性。

2026-04-30 23:17:10

中国加速布局量子计算 “本源悟空”孔伟成：我们已实现超80%量子计算机部件国产率，核心部件完全自主可控。北京一家量子计算公司可获取比特数规模进入“万量级”。目前，国内量子计算的硬件、软件和云服务正加速布局、协同攻关，争取让量子计算早日能够解决实际问题。

2026-04-30 22:02:13

苹果上季在华收入继续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意外强劲 | 财报见闻截至3月的上财季，苹果营收和EPS均创同期新高，分别同比增近17%和22%；iPhone收入增22%，略高于分析师预期均值；服务收入增16%、三年来持续创单季新高；大中华区收入增28%，但欧美市场收入逊色。苹果将股息提高4%，新增1000亿美元回购授权。本财季营收指引增14%-17%，大超分析师预期，毛利率指引高至48.5%。盘后股价先转跌超1%，公布指引后一度转涨超4%。

2026-04-30 21:59:02

Meta发行250亿美元债券，市场认购热情降温 Meta再度发行250亿美元的投资级债券；此番遭遇了更高的定价压力，几乎所有期限的债券利差均较去年10月扩大，峰值认购规模也从上次的1250亿美元降至960亿美元。市场对Meta AI的投资回报越发担忧。

2026-04-30 21:44:23

从SpaceX“三阶导”，看商业航天真正的“印钞机” 国联民生证券认为，商业航天正处基础设施革命临界点，价值核心不在火箭发射而在卫星服务。SpaceX以“三阶导”模型布局：发射为现金流基石，星链为利润“印钞机”，太空算力为远期期权。投资主线优选“SpaceX合作+服务环节高上限”组合。

2026-04-30 16:06:57

高通杀入AI数据中心，将向超大客户供货定制芯片，挑战英伟达霸主地位高通正与一家超大规模云厂商合作开发定制芯片，首批出货预计于今年12月启动。公司正在开发CPU、推理加速器及定制ASIC三类芯片。在苹果、三星加速自研芯片导致消费电子业务承压的背景下，数据中心成为高通寻求新增长的关键方向。

2026-04-30 15:00:08

Anthropic拟扩大Mythos模型访问权限，美国政府反对美国政府反对Anthropic扩大其AI模型Mythos的访问权限。该模型具备发现并利用软件漏洞的能力，若广泛推广，可能被恶意行为者用于网络攻击。特朗普政府以安全顾虑为由明确反对，部分官员还担忧算力不足可能影响政府自身使用。双方此前已因五角大楼AI工具问题产生争执，政治分歧与人事摩擦进一步加剧了矛盾。

2026-04-30 14:25:50

广汽一季度营收增长，但投入还在加大大象转身的阵痛。

2026-04-30 13:32:50

大佬说

2026-05-04,星期一

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